第09篇 基金入门,指数基金如何买?长投温度怎么玩?

1、指数基金估值中不靠谱的指标

1.1、大盘指数

大盘点数这个指标不靠谱。

一般大盘点指数指的是上证综合指数的点数,靠大盘点数决定入场的时机的这个做法非常常见,有人说,可以以大盘3000点为基准,,低于3000点比如2800的时候,就多买,等到了4000点以上,就减少定投或者是分批撒出,但是这种方法并不靠谱。

指数长期向上,以香港的恒生指数为例,在1964年,它只有100点,而现在,恒生指数已经26000多点。

不同的指数不好做对比。有的指数,5000点就是贵了;有的指数,两万点都算便宜。

1.2、市盈率 PE

市盈率这个指标也不靠谱。

市盈率(PE)= 公司市值 / 净利润,指的是一笔钱投资进一只股票,需要多长时间能回本。简单的理解就是,与一致股票的盈利能力相比,目前它的价格是不是够便宜。

可以通过市盈率初步判断一家公司是贵还是便宜,市盈率越低,公司越便宜,市盈率越高,公司越贵。但不能作为唯一标准。

PE作为估值之标的,简单粗暴、快速有效是它的一大优点,但是也有明显的缺陷。我们不能用一个统一的值来衡量所有的指数。首先,不同的国家地区,不同的指数,估值的波动区间不一样,有的15倍是高估,有的15倍是低估。所以市盈率不能横向比较,只能自己跟自己的历史水平进行纵向比较。其次,就算在同一国家或地区来看,不同的行业市盈率各有不同,也没有可比性,单单看市盈率这个指标,不考虑其他的因素所得出的结论是不靠谱的。

1.3、市净率 PB

市净率这个指标也不靠谱。

市净率(PB) = 市值/净资产,体现的事公司的净资产是否被低估。

此指标和市盈率一样也有局限性,像微软这种以知识产权为产品的轻资产公司,不需要投入太多的资产,就能获得更多的利润。在这种情况下,仅凭市净率高,就断定公司是高估太武断。所以说,如果以市净率作为估值的唯一标准,也不靠谱。

2、了解一下长投温度

长投温度,它经过市场的验证,是个非常靠谱的估值指标。长投温度是我们用来判断估值高低的依据:温度越高,说明股市越火爆,风险越大,上涨空间越小;温度越低,说明股市越冷清,风险则越小,上涨空间更大。

如果把长投温度作为一个温度计

温度在0~10度之间,代表着股票市场正值寒冬、萎靡不振,但这个时候确是最佳的买入时机,毕竟冬天已经来了,春天还会远吗?

在10~20度之间,代表着寒冬已过,初春绽放,这时候股票市场已经桌布回暖,蓄势待发,仍是买入时机。

在20~30度之间,是春暖花开的季节,股票市场一切欣欣向荣,可以继续买入。

在30~40度之间,酷暑难耐,市场气氛热烈,可继续持有,但需堤防风险。

在40~50度之间,则代表着高温预警,可考虑逐步卖出。

当温度大于90度,那简直堪比炮烙火刑,人间地狱,随时有灰飞烟灭的风险

3、长投温度怎么玩?

1)长投温度的计算公式
长投温度 = (PE温度 + PB温度)/ 2
判断指数是否便宜的衡量标准是估值,这个估值包含了市盈率和市净率两个指标

2) 长投温度的原理
当长投温度是20度时,说明历史中,指数估值低于当前估值的概率只有20%,目前指数的估值低,适合买入;当长投温度到80度时,则说明在历史中,估值低于当前估值的概率高达80%,现在的指数高估了,应该卖出。

  • 长投温度的高低与价格高低没有必然的联系;
  • 长投温度的高低,反映的是,在历史中,低于指数当前估值出现的概率
  • 温度越低,说明在历史上低于当前估值的概率越小,指数的价值越被低估,上涨的概率越大;
  • 温度越高,则说明在历史上低于当前估值的概率越大,指数的价值被高估,下跌的概率越大。

4、长投温度的计算步骤

第一步,在百度搜索 “理杏仁” ,打开 “理杏仁” 官网,自行注册登录。

第二步,点击 “指数” 栏目,找到你需要的指数的历史数据,既然我们是以 “沪深300” 为例,那么我们就找到沪深300并点击进去。

第三步,进入指数页面,分别导出市盈率和市净率PB的CSV数据,找到PE-TTM,选择10年的数据,点击导出CSV,按天导出。PB数据的导出方法和PE数据一样,选择10年的数据,点击按天导出CSV。

第四步,使用Excel 打开CSV文件,除了日期和PE那两列的数据,其它全部删除。以PE为例,PB也是一样的。

第五步,将PE和PB数据整理到一个Excel表格里,在 “PE-TTM” 栏右边增加一列 “PE” 温度,在 “PB” 栏右边增加一列, “PB温度” 和 “长投温度”。

第六步,先看PE温度,把鼠标选中PE温度的第一个框框后,在表格上方点击【公式】-【插入函数】,会跳出一个框框。在查找函数中填写 ‘percentrank’ ,点击确定。
第一个【数组】就是所有需要参加排序的数据,第二个【数组】就是要算温度的那一天的数据,最后一个【小数位数】就是算出来的结果保留几位小数。
这里参与排序的是所有的PE数据,【数组】就直接选择B列,鼠标先点击【数组】的框框,再点击字母“B”。要算得是2018年12月6日这天的温度,数值就是B2;小数位数填写3。算的是温度,公式还要X100,点击确定,就可以出来结果。
按同样的步骤,就可以计算出指数的市净率PB的温度,偷懒的方法,就是直接把公式复制到PB温度的第一个框中,把所有的B改成D。将市盈率温度和市净率温度相加求平均值,就能得到长投温度。把公式复制到Excel中长投温度的相应位置即可。

5、长投温度靠谱吗?

长投温度的高低,反映的是在历史中低于指数当前估值出现的概率。

长投温度的计算方法:导出十年的PE,PB数据;计算PE,PB各自的温度;长投温度=(PE温度+PB温度)/ 2

长投温度的效果溯回,相比起毫无选择地闭眼投资,来获得8 - 10% 的长期年化收益率,用 “长投温度” 这个策略,收益率可是能达到 10 ~ 15%哦。

xiaoxu

资深程序员,高级Java工程师、Web前端,爱编程、爱音乐、爱生活。

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